В начале 2017 года минфин, в лице министра финансов Антона Силуанова анонсировала новый вид инвестиционной программы, рассчитанной на обычные массы населения. Речь идет о выпуске облигаций федерального займа (ОФЗ-н), сразу получившие название народные облигации. Основная цель — это повысить финансовую грамотность населения и поднять заинтересованность людей к инвестициям.

Помимо этого — народные ОФЗ выступают как главная альтернатива банковским депозитам и позволяют получать более высокую доходность от их покупки. Так стоит ли покупать народные облигации? Или это очередной развод для населения? Давайте разбираться.

Что такое ОФЗ?

Для тех кто не знает. Что такое облигация? Это долговая ценная бумага, по которой эмитент обязуется выплачивать проценты в течении заданного срока владения и в конце полностью выкупить ее по номинальной цене.

Если простыми словами, то как будто вы даете кому-то (государству, компаниям) кредит (покупаете облигацию) и получаете деньги (купонный доход) за пользование ими этим кредитом. По истечении срока кредита, вам полностью возвращается долг (гасится облигация). В итоге вы получаете обратно вложенные деньги и прибыль, в виде постоянных выплат по процентам.

ОФЗ — это аббревиатура. Она означает облигации федерального займа. Заемщиком выступает само государство. Поэтому ОФЗ — это самый надежный вид облигаций в России. Покупая облигации федерального займа — вы даете деньги в долг государству.

Народные облигации — условия или сколько можно заработать?

Первый выпуск облигаций для народа пока не очень большой. Всего 20 миллиардов рублей. Учитывая, что правительство выпускает долговых бумаг на сумму в 100 миллиардов рублей. В дальнейшем планируется эмиссии каждые полгода, если размещение первого выпуска пройдет удачно.

Облигации — трехлетние. Это значит, что в течении этого времени вы будете получать определенную прибыль. Продать их можно в любое время, не дожидаясь истечения 3-х летнего периода. Но чтобы стимулировать людей держать долговые бумаги полностью до погашения, используется плавающий доход.

Доходность будет зависеть от срока владения облигациями. В первый год — это 7,4% в виде выплат по купону 2 раза в год. Деньги будут переводиться на ваш счет. Далее доходность с каждым годом повышается и возрастает до 10,4% годовых.

В итоге среднегодовая доходность по народным ОФЗ составит 8,4%.

Стоимость одной ценной бумаги составляет 1 тысяча рублей (номинал). Инвесторам будут доступны покупки на сумму от 30 тысяч до 15 миллионов. По истечении 3-х летнего периода вы получаете обратно всю сумму, заплаченную за облигации.

Альтернатива банковским вкладам?

Выпуск ОФЗ-н — это дать альтернативу инвесторам, хранящих деньги на обычных депозитах. Но чтобы привлечь людей приобретать такие облигации, нужны более выгодные условия. Есть ли они у облигаций?

Одной из причин, по которой люди хранят деньги в банках, является надежность . (агентство по страхованию вкладов). По ОФЗ — гарантом также выступает государство, но предельный размер ничем не ограничен, вернее потолок — 15 миллионов (максимальная сумма покупки в одни руки). Дополнительно следует отметить, что причиной невозврата средств может быть только дефолт, который случается не так часто. Последний раз он был в 1998 году в период становления России, когда страна только входила в рыночную экономику и училась на собственных ошибках. До этого в СССР при Хрущеве, более 60 лет назад.

Процедура приобретения. Купить народные облигации можно только в двух крупнейших банках страны: Сбербанк и ВТБ-24. Сама процедура покупки не сложнее открытия депозита.

Доходность.

На данный момент средняя ставка по 3-х летним депозитам среди крупнейших и надежных банков составляет 7,1% годовых.

При условии держания купленных бумаг 3 года, получается инвестиции в облигации более выгоднее, чем вклад в банке.

Доступность. Минимальная сумма для открытия депозита — одна-две тысячи рублей. Минимальный пакет облигаций обойдется уже в 30 тысяч.

Подводные камни или скрытые условия

Как показывает практика, все не может быть так хорошо и радужно. Нужно уметь читать между строк или текст, написанный мелким шрифтом.))))

Приобретая народные облигации, вы будете обязаны заплатить банку, как посреднику комиссию, которая зависит от суммы приобретаемых бумаг.

Размер комиссии при покупке на сумму:

• до 50 тысяч — 1,5%;
• от 50 до 300 тысяч — 1%;
• от 300 000 рублей — 0,5%.

В итоге это снижает общую доходность долговых бумаг. При единовременной комиссии 1,5% — она падает до 7,9% годовых, а при 1% — до 8,17%. А за первый год владения облигация вообще будет иметь доходность ниже банковских вкладов, на аналогичный период.

Но и это еще не все. Если вы решите продать облигации до окончания 3-х летнего срока, банк также возьмет с вас комиссию в 1%. Что безусловно повлияет на снижение общей доходности.

Если облигации будут проданы вами в первые 12 месяцев, то вы вообще ничего не заработаете. ОФЗ-н принимаются обратно по номиналу, без выплаты процентов за этот период. А учитывая банковские комиссии — конечный результат будет отрицательный. При сроке владения более года — проценты за прошедшие периоды вы получите в полном объеме.

ОФЗ-н и фондовый рынок

Народные ОФЗ будут интересны в первую очередь именно обычным жителям, не знакомыми с фондовым рынком. Более квалифицированным инвесторам, такой вид вложений будет не очень выгодным. На рынке в данный момент есть множество возможностей приобрести аналогичные бумаги с тем же уровнем надежности, но с более высокой доходностью и ликвидностью.

Доходность на бирже в настоящее время по долгосрочным бумагам (со сроком погашения до 10 лет) составляет 8-9% годовых. По краткосрочные бумагам (на год-полтора) можно получать до 10-11% годовых. Комиссии за сделку также минимальны и в разы отличаются от банковских сборов при покупке народных облигаций — от 0,05 до 0,1% от суммы покупки. Продавать и покупать облигации можно в любое время. И самое главное, без потери начисленных процентов. Прибыль (или ) начисляется за каждый день владения бумагой и при продаже выплачивается полностью. Никаких штрафов, комиссий и ограничений здесь нет.

Если немного разнообразить портфель, включив в него корпоративные облигации, то можно еще больше увеличить получаемую доходность на 1-2%.

В заключение

Кому же будут интересны и выгодны вложения в народные облигации?

Даже с учетом очень хороших комиссий, взимаемых банками-посредниками, народные ОЗФ способны давать чуть большую доходность, чем банковские депозиты. А штрафные санкции, в виде досрочной продажи, будут удерживать людей от таких невыгодных для себя поступков.

В первую очередь данный вид инвестиций подойдет для людей, имеющих в своем распоряжении не очень большие суммы, до 100 000 рублей. Главным достоинством будет именно простота, когда можно приобрести ценные бумаги без открытия брокерского счета.

Однако это простота имеет более низкую доходность, которую будет иметь инвестор. Потратив чуть больше времени для получения возможности входа на фондовый рынок, можно значительно увеличить общую прибыль от своих вложений. Речь идет о росте прибыли на 20-30% по сравнение с народными облигациями. И тут как раз есть повод задуматься.

А учитывая новую программу налоговых льгот от государства при , можно совершенно спокойно за тот же 3-х летний срок, на который приобретаются народные ОФЗ, получать доходность в 2 РАЗА ВЫШЕ!!!

Министерство финансов готовится выпустить специальные трехлетние облигации федерального займа (ОФЗ) для населения, рассказали "Российской газете" в ведомстве. Фактически это тот же депозит, но не в банке, а в минфине, и гораздо более выгодный, отмечают эксперты.

Облигации для населения будут отличаться от "классических" ОФЗ нерыночным характером: их нельзя будет продать, можно будет только предъявить к выкупу эмитенту, но не раньше, чем через год владения и только с условием потери части купонного дохода. Ставка купона будет сопоставима с обычными ОФЗ, а выплачиваться купон будет раз в полгода.

По сути, речь идет о новом типе вклада, ведь ценная бумага по определению - рыночный инструмент. Перед покупателями ОФЗ будет простая арифметическая задача: посчитать приведенную доходность по "депозиту минфина" и сравнить ее с доходностью по депозиту в банке, отмечает Константин Корищенко, завкафедрой фондового рынка и финансового инжиниринга РАНХиГС, экс-зампред ЦБ.

Банк России железно намерен довести инфляцию до 4 процентов в 2017 году и дальше поддерживать ее на этом уровне. При такой инфляции ключевая ставка составит 6-7 процентов, а это означает, что ставки по вкладам в течение следующего года упадут еще на 2-3 процента и, возможно, не остановятся и в 2018 году.

Текущая рыночная ставка по госбумагам - 10 процентов. Если минфин предложит фиксированный купон на все три года и если верить в проводимую Банком России денежно-кредитную политику, то такие облигации будут очень выгодны.

По сути, спецоблигации для населения - это новый тип вклада, но не в банке, а в министерстве финансов

"При том что ставки на денежном рынке падают, что к концу следующего года доходность по вкладам составит не более 6-7 процентов, получать 10 процентов в течение трех лет - это сказка, - говорит вице-президент Ассоциации региональных банков Олег Иванов. - С учетом того, что бумаги - нерыночные, они не могут изменить своей стоимости, минфин будет нести перед гражданами существенный процентный риск. Так и хочется спросить, а в чем же здесь обман".

Министр финансов Антон Силуанов говорил ранее, что дебютный выпуск ОФЗ для населения состоится до конца этого года. Срок в пресс-службе минфина не смогли уточнить. Объем первого выпуска оценивается в 20-30 миллиардов рублей. Для сравнения, в проект бюджета заложены чистые заимствования на более чем триллион рублей ежегодно в 2017-2019 годах, в два раза больше, чем в 2016 году. В минфине подчеркивают, что цель нового инструмента - не выполнение программы заимствований, а повышение финансовой грамотности граждан и их стимулирование к средне- и долгосрочным сбережениям.

По характеристикам и уровню риска ОФЗ для населения будут находиться между депозитами и обычными гособлигациями, поэтому они не составят конкуренции банковским вкладам, заверяют в минфине.

Инфографика: Антон Переплетчиков / Игорь Зубков

Проект ОФЗ для населения уже "с бородой", он предлагался еще в 2007 году, и не случайно так и не был реализован до сих пор, отмечает профессор департамента финансов НИУ "Высшая школа экономики" Александр Абрамов. Международный опыт говорит, что население в таких сложных продуктах участвует в основном через механизмы коллективных инвестиций - 70 процентов облигаций в мире покупают пенсионные и инвестиционные фонды. И крайне неохотно население приобретает облигации напрямую. Исключение - США, где сберегательные облигации клиент покупает прямо у федерального казначейства, минуя посредника.

Наиболее спокойная схема реализации ОФЗ для населения - это размещение через уполномоченные государственные банки, потому что тут речь идет о доверии миллионов людей, говорит руководитель направления "Финансы и экономика" Никита Масленников. "При размещении бумаг для населения придется проводить массированное road show, ведь, с одной стороны, надо разъяснять всерьез риски того, что доход может оказаться ниже ожидаемого, с другой - один раз мы уже обожглись на "народных IPO". Те, кто тогда купил бумаги того же ВТБ, остались в убытке. В целом, администрирование этого проекта пока видится в тумане, готовность к нему не вполне очевидна, а особой предпочтительности ОФЗ по отношению к вкладам не просматривается", - считает эксперт.

Тем не менее вектор политики экономических властей понятен: надо заточить все регулятивные механизмы на финрынке, чтобы обеспечить бесперебойное финансирование дефицита бюджета через заимствования внутри страны. Корпоративные бонды и государственные бонды - это всегда конкуренты, и государству выгоднее стимулировать население изначально вкладываться в ОФЗ. Возможно, с этим связано и то, что, несмотря на поручение президента, купонные доходы по корпоративным бондам "не получается" освободить от НДФЛ, предполагает Никита Масленников.

По сути, минфин решил привлекать вклады граждан, говорят эксперты. Но если банковские вклады, пусть и не все, имеют шанс попасть в экономику, пойти в виде кредитов на финансирование инвестпроектов, "вклады минфина" пойдут на финансирование бюджетного дефицита.

"Да, размер госдолга небольшой, и заимствования можно наращивать, только проблема в том, что минфин при этом выжимает деньги из экономики, и они бесследно исчезают в бюджетных дырах. Многие помнят о послевоенных займах у населения, которые шли на восстановление разрушенного хозяйства, а до этого облигации выпускались на индустриализацию, для строительства фабрик и заводов. Но сейчас в бюджете преобладают социальные расходы, расходы на оборону, безопасность, и новый заем на индустриальный не похож", - заключает Олег Иванов.

Облигации – наиболее близкая альтернатива банковским вкладам на фондовом рынке. Это ценные бумаги (долговые обязательства компаний или государства), которые работают примерно по тому же принципу, что и банковский вклад. Вы покупаете облигацию за 100 руб., а через год (или любой другой оговоренный срок) вам обещают вернуть эти 100 руб., плюс фиксированный процент дохода, который может выплачиваться раз в квартал, полугодие или год. При покупке облигации номиналом 100 руб. за 100 руб. с процентной ставкой 10% годовых сроком 1 год, вы через год получите 110 рублей.

Облигации обращаются на фондовом рынке. Их можно купить либо самостоятельно, открыв , либо через управляющую компанию, купив пай в ПИФе.

Облигации выпускаются на определённый срок. Он может составлять 1, 2, 3 года и больше. Если вы решите продать облигации досрочно, например, через полгода, то в случае благоприятной ситуации на рынке можете вернуть их полную стоимость и получить проценты за шесть месяцев в полном объёме, то есть 100+5 руб.

Облигации обращаются на фондовом рынке, их стоимость может снизиться. Это зависит от международной обстановки, политики Центробанка, ситуации в конкретной компании или отрасли. Участники рынка каждый день покупают и продают бумаги. По этой причине, если вы решите продать купленную за 100 руб. облигацию через полгода после покупки, на фоне негативных новостей, то можете прогадать. Вы, конечно, получите по ней все проценты за 6 месяцев, то есть 5 руб., но при этом стоимость самой ценной бумаги может упасть до 95 руб. Именно за такую сумму её можно будет продать. В итоге вы в лучшем случае останетесь при своих.

Но если ситуация изменится в вашу пользу и, например, США снимет санкции с России, стоимость облигаций наоборот вырастет, и вы сможете продать её, например, за 105 рублей, и опять же получить свой процент в размере 5 руб. Однако, повторим, гарантированно вернуть свои 100 рублей плюс 10% годовых вы сможете только когда пройдёт оговоренный ранее срок выпуска.

В отличие от банковского вклада, где государство гарантирует возврат 1,4 млн руб. в случае закрытия банка, возврат средств по облигации гарантирует только тот, кто эту облигацию выпустил – государство в случае с гособлигациями или компания. По этой причине, выбирая подходящую облигацию, нужно ориентироваться не только на её срок и доходность, но и на надёжность выпустившей её компании.

Какие бывают облигации?

Гособлигации

Это один из самых надёжных способов вложить деньги. Этот вариант интересен, прежде всего, любителям держать средства в Сбербанке, где ставка по депозиту сроком год-три 5-6% годовых, а по вкладу с возможностью пополнения и частичного снятия без потери процентов равна 1,5-2,3%. При этом доходность ОФЗ (облигациям федерального займа), составляет около 8%, процент по 2-летним ОФЗ – около 8,12% годовых. Гарантом возврата денег выступает государство, так что в ОФЗ можно смело вкладывать больше, чем 1,4 млн руб.

Если вы хотите получить бOльшую доходность, то можно приобрести муниципальные или региональные облигации, которые выпускает крупный город или регион. Купонный доход по таким облигациям выше, чем по ОФЗ, и он тоже не облагается налогом на доход. Но тут и риски выше, ведь отдельный регион теоретически может объявить себя банкротом, так что лучше выбирать крупнейшие мегаполисы и богатые области, такие как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и т.д. Приятный бонус – доходы по гособлигациям не облагаются налогами.

Доходность : до 7,5-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей (именно столько стоит одна облигация).

Корпоративные облигации

Если доходность по ОФЗ кажется слишком скромной, то можно вложить средства в корпоративные облигации (ценные бумаги компаний). В условиях экономической нестабильности лучше выбирать бумаги самых известных и крупных компаний, таких как Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ, Северсталь и т.д.

Но есть одно «но». Из полученного дохода придётся вычесть не только комиссию брокеру, но и налог НДФЛ 13%, которым облагается процент по облигациям.

Есть один лайфхак. По облигациям, выпущенным не ранее 2017 г., можно будет не платить НДФЛ, но только по тому купону, который поступит на счёт инвестора с 1 января 2018 г. Если покупать облигацию на этих условиях, то доходность по ней будет практически равняться ставке купона. Например, на днях Газпромбанк разместил трёхлетние облигации по ставке 8,65% годовых. То есть вложив 100 тыс. в облигацию с такой ставкой, вы получите через год за вычетом комиссии брокера доход в размере 8400-8500 руб. или около 8,4-8,5% годовых.

Доходность : 8,4-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей

Народные облигации

Весной Министерство финансов запустило специальный инструмент – упрощенные так называемые народные облигации федерального займа или ОФЗ-н. Ставка по ним даже выше, чем по обыкновенным ОФЗ и составляет 8,5% годовых. Размещаются такие бумаги обычно на три года. Купонный доход по ним так же не облагается налогом. Однако дополнительную комиссию придётся заплатить банкам, которые выступают агентами по продажам. Причём эта комиссия тем больше, чем меньше инвестированная сумма. При приобретении ценных бумаг на сумму менее 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%. Если 50-300 тысяч рублей – 1%, более 300 тысяч рублей – 0,5%. Кроме того, банки могут взять комиссию за досрочное предъявление облигации к погашению, так же при досрочном погашении можно потерять часть накопленного купонного дохода. Однако если вы продержите бумагу до конца срока вложенные в эти облигации 100 тыс. руб., то в итоге получите доход в размере 8,4% годовых за вычетом комиссии банку или 8400 руб.

Доходность: 8,4% годовых

Порог входа: 30 000 руб.

Как купить?

Народные облигации можно купить только в офисах Сбербанка и ВТБ24. В остальные облигации можно вложиться 3 способами.

1. Открыть брокерский счёт

Приобрести облигации можно, открыв счёт в брокерской компании. Для этого нужно сначала выбрать брокера. Полный список можно посмотреть на сайте Московской биржи.

Для заключения договора потребуется паспорт. Брокер откроет брокерский счёт и поможет установить торговую программу на компьютере, а также объяснит, как купить ту или иную бумагу.

Брокер зарабатывает на комиссиях клиента от торговых операций. Чтобы не переплачивать, необходимо попросить подобрать тариф под конкретные нужды. Сообщите, что намерены совершать минимальное количество сделок, то есть купить, а через год-два продать бумагу. Облигацию можно приобрести через личный кабинет после того как у вас на компьютере будет установлено торговое приложение, следуя инструкциям брокера. Когда вы решите забрать средства – сообщите брокеру об этом желании. Деньги перейдут с брокерского счёта на банковский, а оттуда их можно снять в кассе или через банкомат.

Комиссия за куплю/продажу облигаций составляет от 0,025% от суммы сделки. Также нужно платить 100-177 руб. в год за хранение бумаг в депозитарии. Дополнительную небольшую сумму придётся заплатить за вывод денежных средств (примерно 10-50 руб.). Размер комиссий зависит от брокера и сумм сделок.

2. Открыть ИИС

Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) – это разновидность брокерского счёта, но он задумывался властями, чтобы простые граждане (такие как мы с вами) начали покупать акции и облигации. Для этого государство придумало льготы, для тех, кто откроет ИИС. Правила такие: если вы положили на счёт до 400 тыс. руб. и не выводите средства в течение 3-х лет, то вам возвращают налоговый вычет в размере 13% от суммы на счёте. Вычет можно получить уже в первый год, подав декларацию в налоговую службу.

Такой счёт тоже можно открыть через брокера. Существует ограничение по количеству ИИС – один счёт на одного человека. На ИИС можно положить до 1 млн руб., но вычет вы получить только с 400 тыс. руб. Правда, через год можно доложить ещё 400 тыс. и получить ещё один вычет. Однако вторую сумму так же необходимо продержать на счёте 3 года с момента зачисления и т.д. Если в течение трёх лет вы всё-таки вывели средства, вычет придётся вернуть государству.

«Помимо купонного дохода по ОФЗ, который не облагается НДФЛ, инвестор может получить налоговый вычет в размере 13% от внесённой на ИИС суммы. Таким образом только за первый год владения ОФЗ на ИИС, можно получить примерно 21% годовых. Конечно, через год доходность уменьшится, ведь получать налоговый вычет каждый год на ранее внесённую сумму не получится. И всё же доходность вложения в ОФЗ через ИИС превышает лучшие банковские предложения по депозитам», – поясняет начальник управления интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александр Дубров.

На ИИС можно положить не только гособлигации, но и корпоративные бумаги. Однако по ним, с одной стороны, можно получить налоговый вычет, с другой, придётся заплатить НДФЛ на купонный доход.

3. Купить ПИФы

Если вам не хочется разбираться в торговых программах или искать нужную бумагу, можно инвестировать средства в облигации через управляющую компанию (УК). Для этого достаточно купить пай в ПИФе (паевой инвестиционный фонд). ПИФ представляет из себя большой портфель с облигациями компаний из разных отраслей. Всю головную боль возьмёт на себя управляющий.

Сами управляющие утверждают, что вкладывать средства в облигации через них не только удобнее, но и выгоднее, чем самостоятельно, ведь за средствами присматривает профессионал.

«Прошлый год был очень успешным для рынка облигаций, и доходность облигационных ПИФов составила 13-14%», – рассказывает аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк.

Впрочем, ни один управляющий не может обещать гарантированную доходность, поэтому заработать на ПИФе можно как больше, так и меньше, чем на самостоятельно купленных облигациях.

Из суммы дохода нужно вычесть комиссии, которых в случае с управляющими компаниями гораздо больше, чем в случае с брокерами. Добавляется комиссия на управление (1-2% от активов фонда), скидки/надбавки, которые уплачиваются инвестором в момент покупки/погашении паев фонда. Всего от полученной прибыли придётся отнять ещё около 1,5-2% за управление и погашение пая. Впрочем, пай так же можно положить на ИИС и получить налоговый вычет в размере тех же 13% годовых.

Выводы

Простая арифметика показывает, что вложения в облигации выгоднее вкладов. Изучив этот инструмент, можно получить доходность более 12% годовых. Для этого придётся открыть брокерский счёт, исследовать рынок и платить комиссии за услуги брокеров, а иногда и налог с дохода.

Облигации федерального займа (ОФЗ-н) для физических лиц в России впервые вышли в продажу в прошлом году. Новость о выпуске ОФЗ-н, так называемых «народных» облигаций заинтересовала многих жителей России.

Покупка ОФЗ-н может стать еще одним способом вложить деньги под проценты, помимо вкладов физлиц. Но какова будет доходность облигаций федерального займа для физических лиц в 2019 году, и насколько надежным будет это вложение?

Разберемся вместе с экспертами в сфере финансов.

для физических лиц в 2019 году

Облигации федерального займа – это ценные бумаги, которые выпускает государство для пополнения казны за счет продажи их населению. Подобные ценные бумаги называли также облигации государственного займа. Приобретая ОФЗ-н, вы даете деньги в долг государству и получаете доход по фиксированной ставке. Государство при этом выступает гарантом возврата ваших инвестиций.

ОФЗ имеют ограниченный срок обращения в 3 года. По истечении этого времени владелец ценных бумаг получает доход в виде процентов, начисляемых к номинальной стоимости облигаций, а также возвращает деньги за номинальную стоимость облигаций.

Этим облигации федерального займа очень похожи на сберегательный сертификат Сбербанка – очень интересный инструмент для вложения денег под проценты.

Облигации федерального займа: доходность в 2019 году

Облигации федерального займа для физических лиц ОФЗ-н сегодня являются высокодоходным инструментом на рынке, по сравнению с вкладами крупнейших банков, процентные ставки по которым в последнее время снижаются. Покупка ОФЗ-н позволяет зафиксировать высокий процент на три года. При этом доходность облигаций федерального займа для физических лиц возрастает в зависимости от срока владения: чем дольше покупатель удерживает облигацию, тем больше выгода.

Сейчас через Сбербанк и ВТБ реализуются ОФЗ-н третьего выпуска. Их можно приобрести до 14 сентября 2018 года.

Параметры ОФЗ-н третьего выпуска

Номинал одной облигации	1000 рублей
Минимальное количество покупки
Максимальное количество покупки
Срок до погашения
Период размещения (когда можно приобрести)
Ставка доходности к погашению	до 7,25% годовых, без учета комиссий, а также при владении ОФЗ-н в течение 3-х лет до даты погашения
Виды дохода	Купонный доход по процентным ставкам, которые растут в течение 3-х лет владения облигацией: от 6 до 8,6% годовых Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью.
Периодичность выплаты купонов	Каждые 6 месяцев
Досрочный возврат вложенных средств (в любое время до даты погашения облигаций)	Можно в любой момент вернуть 100% вложенной суммы: В течение первых 12 месяцев - гарантированный возврат вложенных средств без дохода. Если вы продадите облигацию по истечении первых 12 месяцев владения, то вернете всю сумму покупки и получите процентный доход.
Возможность передать по наследству
Обращение на вторичном рынке

Банки, через которые продаются ОФЗ-н, берут комиссии. При приобретении облигаций на сумму:

• до 50 тыс. рублей комиссия составит 1,5%;
• от 50 тыс. до 300 тыс. - 1%;
• от 300 тыс. до 15 млн. - 0,5%.

Аналогичные комиссии будут взиматься с инвесторов и в случае предъявления облигаций к досрочному выкупу.

Максимальный размер комиссии составит 3% (при приобретении ОФЗ-н в сумме до 50 тыс. руб. и предъявлении облигаций к досрочному выкупу), а минимальный – 0,5% (при приобретении ОФЗ на сумму более 300 тыс. рублей и удержании облигаций до погашения).

На какой срок можно будет купить ОФЗ в 2019 году

Владельцы ОФЗ для физических лиц могут вернуть вложенные средства в любой день с даты приобретения облигации до даты ее погашения.

Но если инвестор захочет вернуть вложенные средства до истечения 12 месяцев владения, то доходность инвестиций будет нулевой. Выкуп бумаги банком-агентом будет осуществляться по цене ее приобретения владельцем, но не выше номинальной стоимости, с учетом потери полученного процентного дохода.

Получается, что для получения максимальной выгоды от покупки ОФЗ-н надо купить их в первые дни продаж на сумму от 300 тысяч рублей и держать три года.

Облигации федерального займа 2019: стоимость

Одна облигация стоит 1000 рублей. Минимальный объем покупки - 30 шт. Всего гражданин может приобрести до 15 000 шт. в рамках одного выпуска. То есть, инвестор сможет купить ОФЗ-н на сумму от 30 тысяч рублей до 15 миллионов рублей в одном выпуске.

Купить облигации первого выпуска можно будет в течение 6 месяцев с даты начала размещения, затем продажа этого выпуска прекратится и начнется продажа следующего. В течение этих 6 месяцев цена размещения ОФЗ-н будет меняться в зависимости от ситуации на рынке, узнавать ее можно на сайте Минфина РФ.

При приобретении физическим лицом облигаций все условия (цена и доходность) фиксируются и больше не зависят от рыночной конъюнктуры.

Где купить облигации федерального займа в 2019 году

Облигации федерального займа можно купить только в Сбербанке или ВТБ. Реализация народных облигаций будет осуществляться только в этих крупнейших банках России, поскольку они имеют самую широкую сеть отделений. Если население проявит интерес к покупке ОФЗ-н, то к их реализации могут подключить и другие банки.

Для того чтобы гражданин мог купить эту ценную бумагу, ему нужно будет прийти в отделение Сбербанка или ВТБ, открыть там необходимые счета, подписать договор и, соответственно, стать владельцем ОФЗ. В дальнейшем все операции с ОФЗ-н можно будет осуществлять в личном кабинете указанных банков в сети «Интернет».

Можно ли продать или обменять ОФЗ?

Облигации федерального займа не будут ходить на вторичном рынке и человек сможет реализовать их только в том банке, где их взял, без права передачи в третьи руки и залоговых операций. Никакого дарения, никаких взносов в капитал не предусмотрено. Запрещено также использовать ОФЗ в качестве залога.

ОФЗ можно будет передать другому лицу только по наследству. Это поможет избежать злоупотреблений.

Облигации федерального займа 2019: выгодно купить или нет?

Мнение «ЗА»: по словам Министра финансов РФ Антона Силуанова, доходность трехлетних облигаций федерального займа для физлиц превышает доходность банковских депозитов и ОФЗ, которые уже обращаются на рынке.

Мнение «ПРОТИВ»: Аналитик «Алор Брокер» Кирилл Яковенко заявил газете «Известия», что «конкретно эти документарные ОФЗ, которые планируются к выпуску, будут не очень популярны <...> Я не вижу категорию населения, которая будет готова покупать ОФЗ в больших объемах».

Минфин начал продажу первого выпуска народных облигаций - федерального займа ОФЗ-н через Сбербанк и «ВТБ 24». В очередь за ними инвесторы пока не выстраиваются, хотя приобрести бумаги можно не во всех отделениях этих банков.

Размещение государственных облигаций сопряжено с беспрецедентными издержками. При рыночной доходности обычных трехлетних ОФЗ на уровне чуть ниже 8% их аналог, специально выпускаемый для населения, будет иметь доходность 9% годовых до уплаты комиссий агентам.То есть при объеме эмиссии 15 млрд рублей издержки по обслуживанию долга грубо увеличиваются на 1% годовых, или на 150 млн рублей в год, что для суверенного долга довольно много.

Стоит ли цель, с которой выпускаются ОФЗ-н , этих денег и что на самом деле получат владельцы народных ОФЗ ?

В размещенной на сайте Минфина презентации ОФЗ-н сказано, что с их помощью ведомство рассчитывает повысить финансовую грамотность населения, культуру сбережения и инвестирования средств, а также доверие граждан к государству. Трехлетние облигации не будут обращаться на вторичном рынке и поэтому похожи на банковский вклад - сумму можно вернуть с процентами за вычетом комиссий банка.

Что получат инвесторы в ОФЗ-н

Первый полугодовой процентный купон составит 7,5%, затем он будет повышаться и к концу третьего года достигнет 10,5% годовых. Однако, если предъявить облигации к досрочному выкупу банку-агенту в течение первого года, проценты получить не удастся. При этом, несмотря на отсутствие вторичного рынка , доходность облигаций (а значит, и их цена) будет меняться в зависимости от изменения доходности трехлетних рыночных ОФЗ , сказано в презентации Минфина. С учетом этой динамики Минфин будет устанавливать еженедельные цены ОФЗ-н .

С помощью облигаций Минфин рассчитывает повысить финансовую грамотность населения

Средняя доходность купленных на этой неделе облигаций за три года составит 9,02% годовых до уплаты комиссий банков. С учетом комиссий банков Минфин называет ориентир реальной доходности к погашению для населения в среднем на уровне 8,5% годовых. Комиссии банков съедят значительную часть дохода при каждой сделке по покупке или продаже облигаций. Максимальную комиссию 1,5% придется заплатить при сумме вложений от 30 до 50 тысяч рублей, 1% - при сумме 50–300 тысяч рублей и 0,5% - при вложениях более 300 тысяч рублей.

В случае досрочной продажи ОФЗ-н обратно банку агенту комиссия будет аналогичной. Как подсчитали в Минфине, если вернуть облигации досрочно на сроке от года до двух с половиной лет, средняя доходность получится еще меньше: от 6% до 8,1%. В итоге такие вложения окажутся менее выгодными по сравнению с покупкой рыночных ОФЗ и продажей их до срока погашения.

Стимулирование долгосрочных вложений граждан в СССР, плакат 1930-х годов.

А что если продать народные ОФЗ почти сразу?

Что произойдет, если вернуть облигации почти сразу? Об этом презентация Минфина умалчивает, но подсчитать легко. При покупке облигаций на минимальную сумму и скором возврате вместо 30 тысяч рублей инвестор после комиссий банка получит на руки всего 29,1 тысячи рублей.

Опыт досрочного погашения позволит гражданам сделать негативные выводы относительно тарифной политики госбанков. С этой точки зрения они свою финансовую грамотность , вероятно, повысят, но в очередной раз сделают вывод, что фондовый рынок в России - это убытки, обман и МММ. Народные облигации умному инвестированию их вряд ли научат.

Минфин стремится оградить владельцев народных облигаций от рыночного риска изменения цен в период их обращения. Чиновникам это необходимо, чтобы при неблагоприятной ситуации на рынке у людей не было повода считать себя обманутыми государством и выходить на улицу, вставая на путь обманутых дольщиков. Однако эта ложная забота о спокойствии людей ставит владельцев ОФЗ-н в неравные условия по сравнению с остальными участниками рынка государственных облигаций .

Основная характеристика инструментов фондового рынка - это изменчивость цен активов , которая, несомненно, является ключевой в постижении финансовой грамотности. В случае с ОФЗ-н получится, что инвестор - физическое лицо будет иметь актив, цена которого на рынке отличается от цены, которую он имеет у себя «на бумаге».

В чем ошибся Минфин при оценке ОФЗ-н

Замминистра финансов Сергей Сторчак в конце марта на презентации ОФЗ-н признал, что выпуск облигаций будет очень затратным и новый инструмент для государства получится самым дорогим. Таков итог длительного торга Минфина с госбанками за размер компенсации, покрывающий им агентские издержки . Из-за того, что договаривались долго, в конце прошлого года размещение пришлось даже переносить на более поздний срок.

Последние опросы Левада-центра показывают, что население не очень-то доверяет государству и не интересуется покупкой народных ОФЗ . Только каждый четвертый полагает, что государство выполняет свои обязательства перед гражданами. Стоит ли удивляться, что покупать ОФЗ-н на 30 тысяч рублей, - минимум, установленный Минфином, - готовы менее 3% населения. Сколько граждан в итоге купят эти облигации, предсказать сложно. Но затягивание размещения привело к тому, что выбран самый неудачный момент - накануне майских праздников и летних каникул. Как правило, деловая активность в эти периоды кратно снижается.

Выпуск народных облигаций будет очень затратным, новый инструмент для государства получится самым дорогим

Разрабатывая сам инструмент и механизм его размещения, очевидно, Минфин руководствовался известным стереотипом, что процесс доступа физических лиц к рынку государственных облигаций бюрократически сложен, так как связан с оформлением значительного количества документов. Однако в итоге получилось еще сложнее - физическим лицам придется открывать счета - и брокерский, и депозитарный , вероятно, придя в офисы банков пешком, подавать поручения на совершение операций, следить за ценой своих ОФЗ-н. При этом в результате ограничений по вторичному обращению инвесторы не будут иметь возможности быстро повлиять на ситуацию.

Можно предположить, что архаичный способ продажи ОФЗ населению был выбран потому, что банки-агенты еще не готовы к работе с населением дистанционно и именно за ручной труд Минфин (и мы как налогоплательщики) и вынужден в итоге доплачивать.

Отдельно стоит упомянуть и сам выбор банков-агентов - Сбербанка и «ВТБ 24». С одной стороны, открытого конкурса по выбору агентов не проводилось, с другой - многие профессиональные участники обладают лучшими технологиями и опытом, чем эти госбанки. Брокеры используют удаленные сервисы, которые позволяют открыть счет и купить на него ОФЗ всего за пять минут. И если бы агентов искали на основе аукциона, то комиссию при покупке и продаже ОФЗ-н удалось бы снизить до нуля. Я уверен, многие рыночные участники почли бы за честь продавать народные облигации и получить клиентов практически бесплатно.

ОФЗ, купленные на ИИС

Сейчас на рынок приходит все больше новых инвесторов, открывающих индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), количество которых уже превысило 200 тысяч. При инвестировании на три года через ИИС государство возвращает уплаченные в предыдущий год налоги в размере 13% от суммы, но не более 52 тысяч рублей в год. Это позволяет получить по трехлетним рыночным ОФЗ среднюю доходность около 12% годовых .

Выбор агентов для размещения народных облигаций на основе аукциона помог бы снизить комиссию при покупке и продаже ОФЗ-н до нуля

Минфин неоднократно заявлял, что при выпуске народных облигаций ориентируется на лучший международный опыт. Во многих странах, как и в России, государственные ценные бумаги для населения действительно не обращаются на вторичном рынке. Однако эти инструменты часто встроены в систему частных пенсионных планов , индивидуальных инвестиционных и сберегательных счетов . То есть Минфину стоило пустить бы деньги не на комиссию банкам, а на популяризацию, например, ИИС, с которых можно покупать гособлигации .

Мир не стоит на месте - за последние несколько лет технологии шагнули далеко вперед и стали менять дистрибуцию финансовых продуктов. Все мы видим появление нового класса инвесторов, которые ставят технологии во главу угла, а свое будущее и свои накопления не связывают с физическим нахождением в конкретной стране. Вряд ли их заинтересует покупка народных ОФЗ с посещением отделения банка, когда есть возможность купить рыночные ОФЗ через мобильное приложение в любой части земного шара.