В конце 2011 года ММВБ и РТС слились в ММВБ-РТС, которая впоследствии получила новое название Московская Биржа. В 2018 году вся деятельность фондовой биржи РФ осуществляется в Москве и Санкт-Петербурге. На северную столицу приходится около 10% от суммарного объема рынка. 87% сконцентрировано в Москве, а остальные 3% разделяются между региональными структурами фондового рынка, находящимися в городах-миллионниках.
Инфраструктура
Инфраструктура фондового рынка в РФ состоит из следующих элементов:- Регулирующий орган — Центральный банк, выполняющий надзорные функции. Он контролирует действия всех участников рынка и при необходимости накладывает штрафы или лишает лицензии. Кроме этого ЦБ занимается регистрацией результатов эмиссий ценных бумаг и выдает лицензии на осуществление операций на фондовом рынке РФ.
- Саморегулируемые организации — структуры, в состав которых входят профессиональные участники финансовых рынков, способствующие ЦБ в регулировании ситуации на фондовом рынке. Крупнейшие СРО: НЛУ, НАУФОР, НФА, ПАРТАД.
- Биржи — это важнейшая составляющая рынка, которая является его ядром. Назначение биржи — обеспечение ликвидности, стабильности, определение справедливой цены, учет характеристик рынка. По своей сути биржа служит площадкой для проведения операций с ценными бумагами.
- Брокеры — юридические лица с лицензией брокера, которые исполняют на бирже заявки своих клиентов за комиссионное вознаграждение.
- Дилеры — юридические лица, обладающие лицензией дилера, которая дает им право осуществлять операции с ценными бумагами за свой счет, тем самым получать прибыль.
- Независимые регистраторы — это участники рынка, базовой задачей которых является ведение реестра. Помимо этого, они вправе предоставить необходимые сведения собственникам активов, включенных в реестр.
- Депозитарии — юридические лица, обеспечивающие хранение ценных бумаг и учет прав, которые получают их новые владельцы.
- Клиринговые организации — участники рынка, на которых возложены обязанности по фильтрации информации о проведенных операциях и передачи ее в расчетные центры либо депозитарии.
Функции
Фондовый рынок играет колоссальную роль для национальной экономики. В России его основными функциями являются:- Регулирование финансовых потоков. Благодаря этому происходит оптимальное перераспределение капитала в ведущие отрасли экономики страны, что подкрепляется максимальной доходностью вложенного капитала.
- Реализация базовых принципов демократии, обусловленная выпуском и реализацией ценных бумаг на фондовой бирже. То есть, все ключевые решения принимаются путем голосования держателей акций.
- Создание удобных условий для максимально выгодной торговли между участниками рынка.
Мы не раз рассказывали Вам о фондовых рынках мира. Мало кто знает, но Россия тоже известна своими биржами. Отличий от американской биржи достаточно много. И сегодня мы решили рассказать Вам, о фондовом рынке РФ. Интересных фактов действительно много.
Российский фондовый рынок берет свое начало еще со времен, когда правил Петр Великий. Первая биржа России– Петербургская, которая берет начало с 1723 года. К сожалению, рост биржи было медленное, впрочем, как и организация работы. В 1913 году число бирж впервые достигло отметки 100.
С самого начала российские биржи создавались с целью создания акционерных обществ, где применение находили товарные и товарно-фондовые принципы торговли. Более современные и развитые биржи начали появляться лишь в 90х годах. Этап формирования российских бирж длиться до сих пор.
Сегодня, говоря о российских фондовых биржах, можно насчитать порядка одиннадцати, главный оборот торгов приходится на основные биржи - Петербургскую и несколько Московских.
«Слоны», на которых держится российский фондовый рынок
Основными центрами локализации фондовых бирж РФ являются Москва и Санкт-Петербург. Давайте рассмотрим самые основные биржи РФ:
- ММВБ. Год и место основания – Москва, 1992. Биржа богата на 700 000 инвесторов, больше пол тысячи эмитентов, 500 участников. Оценочная стоимость всех биржевых инструментов составляет $300 млрд.
- РТС. Цель – развить экономику России. Это срочная биржа. На российской торговой системе торгуют преимущественно такими инструментами как опционы и фьючерсы. РТС является второй крупной биржей на фондовом российском рынке.
- СПВБ –Санкт-Петербургская валютная биржа. Год создания – 1992. Занимается продажей самых ликвидных бумаг – городских облигаций.
- ФБ «Санкт-Петербург». Главная особенность биржи – применение принципа встречных заявок. Трейды осуществляются анонимно, где трейдеры покупают и продают акции.
- СМВБ – валютная биржа в Сибири. Год создания – 1992. Учредителями биржи является 35 банков. Трейдеры осуществляются, на срочном, рынке акций, валюты и на товарном.
- МФБ – это Московская фондовая биржа. МФБ является одной из основных и крупных российских бирж. Будучи основанной на некоммерческом партнерстве, сейчас это – открытое акционерное общество.
- НВФБ . Задача биржи – выполнение функций представительства МВБ в Приволжском округе. Биржа не работает на собственные интересы.
Мы перечислили практически все основные российские биржи. Многие опытные трейдеры не рекомендуют новичкам начинать именно с фондовой биржи РФ, здесь лучше стартовать с Америки. Мировые биржи дают больше возможностей заработать, не говоря уже о количестве инструментов на американском рынке, что явно намного больше, чем на рынке РФ.
Обучиться и приблизиться к миру трейдинга вам поможет компания SDG-Trade. С помощью обучающих курсов, демонстрационного счета, многочисленных семинаров, вебинаров и конференций вы сможете добиться хороших результатов на бирже. Воспользуйтесь услугами компании SDG-Trade и, вы ощутите все преимущества фондового американского рынка!
Фондовые биржи России начали появляться в начале 90-х годов, многие из них функционируют в своем первозданном виде и по сей день, а некоторые претерпели значительные изменения. Основные фондовые биржи России сегодня представлены далее.
1. Московская биржа ММВБ-РТС
Самой крупной и важной торговой площадкой в РФ является биржа ММВБ-РТС (сайт www.moex.ru ), возникшая в декабре 2011 г. в результате объединения конкурирующих на тот момент рынков ММВБ и РТС.
(Московская Межбанковская Валютная Биржа и Российская Торговая Система)
Объединенная площадка ММВБ-РТС стала универсальной биржей и теперь предоставляет доступ к торгам абсолютно всеми биржевыми инструментами, а также является лидером по торговым оборотам в стране (торги на других площадках практически нулевые).
Система обслуживает 6 рынков
Фондовый рынок в свою очередь делится еще на три сектора
На «Основной рынок» приходится более 80% торгов акциями и более 99% торгов облигациями. Именно данный сектор является центром образования ликвидности на отечественные ценные бумаги и главной торговой площадкой для иностранных инвестиций в акции компаний РФ.
На срочном рынке ФОРТС обращаются производные фин. инструменты – опционы и фьючерсы на акции, фондовые индексы, облигации, валютные пары и товарные контракты. Самым высоколиквидным инструментом FORTS является .
На валютном рынке предлагается доступ к следующим валютам: доллар США, украинская гривна, евро, белорусский рубль, казахский тенге, китайский юань, бивалютная корзина, а также валютные свопы.
Денежный рынок обслуживает операции с государственными облигациями. Помимо этого здесь проводятся аукционы ЦБ РФ по предоставлению краткосрочных кредитов без обеспечения и др. Товарный рынок ММВБ-РТС пока не развит, сделки с товарами в основном проходят на Санкт-Петербургской Бирже.
2. ФБСПб (Санкт-Петербургская Биржа)
Данная площадка предлагает доступ к торгам в основном товарными фьючерсами, здесь формируются российские цены на , и др. Официальный сайт системы www.spbex.ru .
Остальные фондовые биржи России имеют практически нулевую ликвидность по сравнению с вышеперечисленными площадками, однако по-прежнему продолжают функционировать.
3. Валютная биржа в Санкт-Петербурге
Здесь проходят торги долларом США и евро, а также осуществляется вторичное обращение облигаций субъектов РФ, торговля межбанковскими кредитными средствами и др. Сайт www.spcex.ru .
4. Московская ФБ
Здесь проводятся торги фондовыми и товарными инструментами, торги по банкротству, а также другие аукционы и конкурсы. Сайт www.mse.ru .
Фондовые площадки в мире
Исчерпывающий список фондовых бирж во всех странах мира представлен в Википедии .
Фондовые биржи России не такие популярные, если сравнивать по объему торгов, количеству участников и представленных на них инструментов. Но этому есть свое объяснение. А именно — молодость российских фондовых бирж. Если возраст самых известных мировых бирж исчисляется столетиями, то у нас всего нескольких десятилетий. Но за это время был сделан такой скачок в развитии, что мы практически ни чем не уступаем западным фондовым рынкам.
Немного истории
До октябрьской революции 1917 года в России функционировало около 17 бирж. Из них 7 вело торговлю именно ценными бумагами. Однако, после прихода к власти большевиков, все они были благополучно закрыты, как пережиток буржуазного общества.
В середине 20-х годов, прошлого века с введением в стране НЭПа (новой экономической политики) в стране опять стали открываться биржи. Но буквально проработав пару-тройку лет, власти свернули весь процесс в экономике, в том числе и биржи.
Так Россия лишилась бирж почти на 50 лет.
В начале 90-х, после развала Советского Союза, в стране повсеместно стали открываться биржи. Те, кто отрывался первыми, буквально за несколько дней-недель зарабатывали миллионы долларов. Далее с ростом конкуренции — прибыльность конечно же начала падать.
Уже к 1998 году в стране насчитывалось более 1700 бирж. Но кризис 98-го поставил крест на большинстве из них. Сумели выжить только самые крупные.
Биржи ММВБ и РТС относились именно к ним. Возникшие в 1991 году (ММВБ) и 1995 (РТС) эти биржи проработали до 2011 года. Затем последовало объединение этих двух бирж под одну — ММВБ, которая стала крупнейшей биржей в Восточной Европе.
ММВБ — московская межбанковская валютная биржа
РТС — российская торговая система
Биржа ММВБ в России является практически единственной. Доля остальных бирж настолько мала, что ее можно практически не учитывать. После объединения ММВБ стала предоставлять доступ на все возможные финансовые рынки. официальный сайт — moex.com
Чем торгуют на ММВБ
Фондовый рынок. Здесь совершаются сделки по покупке-продаже акций, облигаций, депозитарных расписок. Именно фондовый рынок занимает первое место по объемам торгов и количеству участников. Его доля более 85% от всего оборота на ММВБ.
Срочный рынок. Здесь идет торговля производными финансовыми инструментами, такими как фьючерсы и опционы на акции, облигации, индексы. Самым популярный инструмент на срочном рынке — это фьючерс на индекс РТС.
Валютный рынок. Как понятно из названия, на этом рынке торгуют валютными парами. Сейчас доступны пары с долларом, евро, юань, тенге, белорусский рубль, украинская гривна, конечно же по отношению к российскому рублю.
Именно с валютного рынка ММВБ приходят новости о курсе рубля по отношению к доллару и евро.
Также еще присутствуют денежные, товарные и внебиржевые рынки. Но для частных начинающих инвесторов они не представляют особого интереса. На них работают в основном компании или профессиональные игроки.
Индексы на бирже
На ММВБ используются два индекса: индекс ММВБ и индекс РТС.
Зачем нужны индексы? Они показывают общее направление российского рынка: растет он, падает или стоит на месте. Нет нужды смотреть котировки многих акций, достаточно просто посмотреть на индекс.
В сам индекс включены 50 акций наиболее ликвидных, надежных и крупных компаний страны с разной долей веса в общем индексе. Например, доля акций всего 3-х компаний: Газпрома, Сбербанка и Лукойла, почти треть всего индекса. На остальные компании соответственно, выпадают более маленькие пропорции: от нескольких десятых процентов до просто нескольких процентов.
Для примера доля в индексе некоторых компаний:
- акции МТС — 3,6%
- Мегафон — 1%
- Аэрофлот — 0,19%
- Магнит — 7,12%
- Газпром — 15%
Индексы ММВБ и РТС рассчитываются абсолютно одинаковы, только в для ММВБ расчеты ведутся в рублях, а для РТС — в долларах.
Обратите внимание на 2 графика: ММВБ и РТС. Изначально они практически одинаковые. Но далее, за счет изменение курса доллара к рублю у графиков образовались 2 противоположенных направления.
Т.е. в рублевом эквиваленте цены на акции выросли за последнее время, а в долларовом наоборот, упали. И это делает цены российских акций очень привлекательными для иностранных инвесторов.
Другие биржи в России
Доля остальных бирж по сравнению с оборотами на ММВБ настолько мала, что их можно не принимать во внимание. Просто перечислим их.
- Биржа Санкт-Петербурга (ФБСПБ) — основной упор на торговлю товарными фьючерсами. Здесь формируются российские цены на товары: зерно, хлопок, кукурузу, топливо и т.д. Официальный сайт — spbex.ru
- Санкт-Петербургская валютная биржа — здесь происходит в основном торговля долларами и евро. Официальный сайт — spcex.ru
Что представляет собой современная российская биржа? Еще несколько лет назад такой вопрос был неуместен, так как бирж еще не существовало. А сегодня биржи функционируют в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Самаре, Волгограде, Екатеринбурге, Рязани и в других городах.
В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи. В России товарную биржу рассматривают как организацию с правами юридического лица, «формирующую оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам». Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20 февраля 1992 г. - Р.1. - Ст. 2. - П.1.
Создание акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и финансирования государственных программ и долга приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость регулирования их движения со стороны государства. По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, в основные функции которых включают организацию торгов, контроль и регулирование оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими органами являются фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой практикой функционирования финансовых рынков.
Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных программ и долга.
В России фондовую биржу считают организатором торговли, являющимся некоммерческим партнерством, осуществляющим свою деятельность на основании лицензии фондовой биржи.
В отличие от других стран в России торговлю ценными бумагами активно ведут как товарные, так и валютные биржи, в составе которых для этого создаются фондовые отделы. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» они признаются фондовыми биржами и к ним предъявляются те же требования, что и к фондовым биржам за исключением вопросов создания и организационно-правовой формы.
В настоящее время количество товарных бирж преобладает над другими видами. Сегодня в России уже около 400 бирж различной специализации, в том числе биржа труда в Москве. В нашей стране самое большое количество бирж, но обороты их коммерческой деятельности самые малые. Однако среди действующих бирж много и крупных, с относительно большим торговым оборотом, в числе которых Российская товарно-сырьевая биржа, Дальневосточная товарная биржа, Байкальская товарно-сырьевая биржа, деятельность которой охватывает Читинскую, Иркутскую области и Бурятскую АССР, Всероссийская биржа АПК в Рязани и другие. В числе членов этих бирж крупные промышленные предприятия и зарубежные фирмы.
Наиболее активные торги ценными бумагами проводятся на московских фондовых биржах, в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Самаре, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Владивостоке, Екатеринбурге, Челябинске и Саратове.
Из валютных бирж самая крупная Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Однако она проводит торги не только валютой, но и государственными и корпоративными ценными бумагами. В 1997 г. ММВБ получила лицензию комиссии по товарным биржам на право проведения торгов с фьючерсными контрактами (на право создания секции срочного рынка).
По мере развития биржевой торговли все более проявлялся некоммерческий характер бирж. Поэтому менялась их организационно-правовая форма. В настоящее время только валютные биржи остаются акционерными обществами, товарные биржи преимущественно избирают форму некоммерческой ассоциации, а фондовые - в законодательном порядке должны иметь форму некоммерческого партнерства.
Товарные биржи сегодня регистрируются в порядке, установленном законом РСФСР “О предприятиях и предпринимательской деятельности” для предприятий. Государственный комитет РСФСР по антимонопольной политике, комитет по экономике и комитет по материально-техническому обеспечению республиканских и региональных программ выдают биржам лицензии на право биржевой деятельности, и осуществляет контроль за их деятельностью.
В принципе все созданные в России товарные биржи изначально носили универсальный характер. Тем не менее к настоящему времени специализация по некоторым направлениям проводится или объявлена на следующих биржах: МТБ - нефть, нефтепродукты, зерно; МБЦМ - цветные металлы;
Рассмотрим на примере МТБ цели и основные направления работы товарной биржи. Стоимость места на бирже - 250 тыс. рублей (25 тыс.долл.). Изначально МТБ действовала как биржа закрытого типа, но из-за превышения предложения над спросом в один из дней недели торговля проводится с участием свободных покупателей.
Цели создания МТБ:
осуществление натуральных товарообменных операций для привлечения в регион необходимых товарных масс;
установление между участниками МТБ хозяйственных связей и заключение между ними договоров на поставку продукции;
предоставление информации, полученной в результате биржевой деятельности о реальных потребностях рынка;
принятие согласованных решений по производству и поставкам товаров между изготовителями и потребителями;
вовлечение в рыночный товарооборот излишних запасов продукции.
Основные направления работы МТБ:
коммерческая торговля товарами, предназначенными к свободной продаже на основе реального спроса и предложения;
осуществление обмена товарными массами на основе курса ценности, установленного между ними;
торговля товарными массами на СКВ;
участие в установлении цен на продукцию, реализуемую с помощью товарной биржи.
На МТБ изменен сам тип организации торгов. Разрешен допуск в зал свободных покупателей, которые могут заключать сделки без помощи брокеров. Кроме изменения правил проведения торгов, МТБ и РТСБ на путь более широких преобразований, создание новых структур и совершенствование устава.
МТБ увеличило свой уставной капитал, что должно привести к увеличению ответственности участников биржевой сделки и позволит решить проблему соблюдения обязательств.
Московская межбанковская валютная биржа - одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы. Открыта в 1992 году. В рамках Группы ММВБ действует ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" - ведущая российская фондовая площадка, доля которой на российском биржевом рынке акций составляет около 98 %, а с учетом внебиржевого сегмента - 67 %. Фондовая биржа ММВБ - крупнейшая фондовая биржа стран СНГ, Восточной и Центральной Европы - входит в первую 30-ку ведущих фондовых бирж мира, а ее доля в биржевом обороте торгов российскими активами с учетом депозитарных расписок на акции российских эмитентов составляет порядка 63%. В настоящее время Фондовая биржа ММВБ является центром формирования ликвидности на российские ценные бумаги, являясь основной фондовой площадкой для международных инвестиций в акции и облигации российских компаний.
Торги на Фондовой бирже ММВБ проводятся в электронной форме с использованием современной торговой системы, к которой подключены региональные торговые площадки и профессиональные участники рынка ценных бумаг. В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят более 670 организаций - брокерских компаний и банков в 100 городах России, клиентами которых являются более 600 тысяч инвесторов - юридических и физических лиц. В целях повышения информативности Фондовая биржа ММВБ публикует на своем сайте список ведущих операторов фондового рынка.
ЯНВАРЬ 2011
|
Наименование компании |
Торговый оборот, руб. |
|
|
ЗАО ”ФИНАМ” |
||
|
ООО ”Компания БКС” |
||
|
ГК ”АЛОР” |
||
|
ЗАО ИК ”Тройка Диалог” |
||
|
ФК ”ОТКРЫТИЕ” |
||
|
ВТБ 24 (ЗАО) |
||
|
ОАО ИК ”ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент” |
||
|
КИТ Финанс (ООО) |
||
|
ООО ”АТОН” |
||
|
ОАО ”АЛЬФА-БАНК” |
Биржа ежемесячно рассчитывает рэнкинги участников по их активности в биржевых торгах различными инструментами, которые можно посмотреть на сайте ММВБ.
ММВБ является общенациональной системой торговли государственными ценными бумагами (ГЦБ), объединяющей восемь основных региональных финансовых центров России.
На ММВБ участники рынка получают доступ к широкому спектру инструментов рынка ГЦБ, среди которых, наряду с ГКО и ОФЗ, присутствуют иные государственные облигации и облигации Банка России (ОБР). Помимо этого участникам рынка предоставляется возможность использовать полный комплекс операций с облигациями: от первичного размещения и вторичных торгов до заключения и исполнения сделок репо (как прямого и обратного репо с Банком России, так и междилерского репо)
ММВБ является одним из ведущих организаторов торгов на российском срочном рынке и занимает доминирующие позиции на рынке валютных фьючерсов.
Доля ММВБ в этом сегменте срочного рынка превышает 97 %. На бирже организованы торги фьючерсами на доллар США и евро, а также на курс евро к доллару США. Для обеспечения исполнения обязательств по срочным сделкам на бирже функционирует надежная система управления рисками.
За счет собственных средств биржи сформированы резервный фонд покрытия рисков в размере 250 млн. рублей и гарантийный фонд по клирингу на рынке фондовых деривативов в размере 250 млн. рублей.
Усилия ММВБ по дальнейшему развитию срочного рынка направлены на расширение перечня обращающихся инструментов, в первую очередь за счет запуска торгов фьючерсными и опционными контрактами на индекс ММВБ. Кроме того, предполагается дальнейшее расширение номенклатуры деривативов на фондовые, процентные и валютные активы, а также на дальнейшее совершенствование системы управления рисками с внедрением технологии портфельного маржирования на базе методологии анализа рисков портфеля SPAN, разработанной Чикагской товарной биржей и применяемой многими ведущими биржами и клиринговыми организациями мира.
