Время, как всегда, мчится незаметно - и вот на дворе уже вторая половина 2016 года. Август уже не раз приносил российским инвесторам неприятности, поэтому сейчас самое время разобраться, в какой валюте хранить средства в оставшиеся месяцы 2016 года.
Август - опасное время для рубля
Российский рубль в последние недели демонстрирует впечатляющие результаты - даже несмотря на снижение цен на нефть наша национальная валюта остается стабильной. В июле «деревянный» получает поддержку со стороны экспортеров - сейчас компаниям нужны рубли, чтобы выплатить налоги и дивиденды по акциям компаний. Однако рассчитывать на укрепление рубля в августе не стоит: если цены на нефть продолжат снижение, рублю будет не за что зацепиться. Кроме того, вероятно понижение ставки Банка России на заседании 29 июля, а Федеральная резервная система США (американский Центробанк), напротив, может повысить ставку в ноябре или декабре. Все это может привести к ослаблению рубля. По нашим прогнозам, доллар/рубль может вернуться выше отметки 65 рублей за одну единицу американской валюты уже в начале августа.
Означает ли это, что хранить деньги в рублях в 2016 году не стоит? Не совсем. Ответ на этот вопрос напрямую зависит от располагаемой суммы. Если вы распоряжаетесь средствами менее 100 000 рублей, бежать в обменник не обязательно: деньги, которые вы «тратите», лучше хранить в родной валюте. Сумму принято считать инвестиционной, если она превышает по крайней мере 300 000 рублей.
Прогноз курса доллара на осень 2016
Если же вы заинтересованы в инвестировании крупных средств, имеет смысл диверсифицировать вложения. Самой привлекательной из иностранных валют остается доллар США. В наше неспокойное время он выполняет функцию «валюты-убежища» - чем хуже обстоят дела в мировой экономике, тем выше курс доллара. Даже если дела в Штатах обстоят не самым лучшим образом. Между тем, в последние недели показывают неплохую динамику: рынок труда восстанавливается, розничные продажи растут, и даже инфляция подрастает к целевому уровню в 2%.
Перспективы европейской валюты сейчас куда более туманны. В июне Европа была потрясена решением Великобритании покинуть Европейский союз - выход такой сильной страны запросто может разрушить единую Европу. Кроме того, с Brexit’ом (прим. авт. British exit - выход Великобритании) изменятся потоки инвестиций в ЕС, что усугубляет экономические проблемы «периферийных» стран - Испании, Италии, Греции и Португалии. В последние недели в новостях особенно бурно обсуждаются проблемы итальянских банков. За прошедшие годы было выдано слишком много кредитов, а в нынешние трудные времена резко подскочил процент невозврата. Банки задыхаются под бременем непосильных долгов.
Европейский Центробанк (ЕЦБ), вероятно, попытается оказать экономике страны поддержку и продолжит вливание «дешевых денег» (так называемое «монетарное стимулирование»). Возможно дальнейшее снижение процентной ставки в зоне евро, а ведь ставка по депозитам там уже сейчас находится в отрицательной зоне. В перспективе многих месяцев такие меры продолжат оказывать негативное воздействие на европейскую валюту, при этом сможет ли правительство ЕС победить кризис - пока трудно сказать. Поэтому мы полагаем, что рост евро к рублю осенью этого года будет носить ограниченный характер.
Где хранить деньги? Депозиты, еврооблигации, ОФЗ
Если вы предпочитаете хранить деньги в рублях и заинтересованы в надежности инвестиций, можно обратить внимание на облигации федерального займа (ОФЗ). По состоянию на середину июля, инвестиции в ОФЗ могут принести до 12% годовых в рублях. Немногим больше, чем обычный банковский депозит, однако надежнее. В последнее время все больше банков лишается лицензий, а Агентство страхования вкладов (АСВ) удовлетворяет далеко не все требования заемщиков. Между тем, при вложении в ОФЗ сохранность средств гарантируется государством, ведь эмитентом выступает само Министерство финансов РФ. Минимальный порог для входа составляет порядка 10 000 рублей (зависит от того, с какой брокерской компанией вы работаете). Срок обращения ОФЗ - более одного года.
Что делать, если вы хотите хранить сбережения в иностранной валюте? Итак, как мы выяснили, доллар США является более перспективной валютой для инвестирования. Банки предлагают куда более выгодные ставки именно по долларовым депозитам. Связано это с тем, что финансовым организациям намного интереснее держать на своих счетах более популярные в финансовой системе мира доллары (почему - см. выше). Правда, проценты по вкладам в иностранной валюте сейчас невелики: в Сбербанке на долларовом депозите можно заработать от 0,9% до 1,6% годовых, а депозит в евро принесет еще меньшую доходность (от 0,05% до 0,4%). Зато банк обеспечивает относительную сохранность ваших средств, особенно если входит в топ-10 по версии Банка России. Скорее всего, у таких крупных банков отнимать лицензию не станут, ведь они выполняют системообразующую функцию в экономике России.
Неплохая альтернатива банкам для инвестирования в валюте - вложение в еврооблигации. Кстати, несмотря на название, эти активы совсем не обязательно номинированы в евро. Выражаясь простым языком, в нашем случае еврооблигации выпущены не в России и выражены в любой иностранной валюте. Корень «евро» появился исторически - впервые еврооблигации были выпушены именно в Европе. Очевидное преимущество таких вложений - доход по этим бумагам вы получите также в иностранной валюте. Еврооблигации довольно надежны, особенно если вы становитесь заемщиком таких крупных российских компаний, как Газпром или Промсвязьбанк. И, соответственно, доходность по таким активам намного выше, чем по банковскому депозиту в валюте. Тот же «Газпром» в середине июля предлагает 5,88% годовых в долларах, а доходность по менее надежным заемщикам - еще выше. Приобрести еврооблигации можно через брокерские компании. Кстати, инвестиции в еврооблигации стали доступны «земным» (не квалифицированным) инвесторам лишь с 2014 года: порог входа был снижен с $100 000 до $1 000 (мелкие лоты).
Вам также может быть интересно:
12:35 — REGNUM К концу 2016 года инфляция в России составит 7,2%, ВВП сократится на 0,7%, а рубль в течение трех ближайших месяцев окажется на отметке 67,75 за доллар. Как передает корреспондент ИА REGNUM 1 августа, соответствующий прогноз содержится в материалах ежемесячного макроэкономического опроса Thomson Reuters.
Аналитики 12 крупнейших российских и международных компаний и банков ухудшили свои ожидания в отношении перспектив экономического роста и инфляции в 2016 году. В среднем аналитики ждут уровень инфляции к концу года в 7,2% против 6,5% по итогам опроса в предыдущем месяце. По мнению опрошенных экспертов, инфляция в июле будет на уровне 0,7% — в месячном и 7,4% — в годовом выражении.
«Недельная инфляция в РФ остается на уровне 0,1% третий раз подряд после скачка на 0,4% в первую неделю июля из-за повышения тарифов ЖКХ. Годовая инфляция понизилась до 7,2% с 7,5% в конце июня», — отмечается в исследовании.
Большинство экономистов считают, что ВВП сократится на 0,7% в 2016 году. Эта оценка более пессимистична, чем ожидавшееся в прошлом месяце снижение на 0,6%. «Перспективы восстановления экономики были омрачены возобновлением снижения цен на нефть, после роста выше 50 долларов за баррель в июне марка Brent подешевела до 43 долларов за баррель в июле из-за избытка предложения на рынке», — считают эксперты.
Удешевление нефти привело к ослаблению рубля, которое повышает инфляционные риски и является предпосылкой для более жесткой денежно-кредитной политики. Опрошенные Reuters аналитики видят курс рубля на отметке 67,75 за доллар через три месяца и 65,8 через 12 месяцев.
Аналитики, опрошенные Thomson Reuters, считают, что после понижения ключевой ставки в июне на 0,5% ЦБ сделает еще два аналогичных шага в третьем и четвертом кварталах 2016 года. По их мнению, на конец 2016 года ключевая ставка будет на уровне 9,5%.
После пересмотра Росстатом динамики реальных зарплат ожидания в этом отношении были улучшены: в среднем экономисты ожидают снижения зарплат на 0,1%в 2016 году, хотя в прошлом месяце прогнозировали падение на 2,3%. Рост доходов тем не менее не отразится в росте расходов, а пойдет в сбережения. Средний прогноз темпов оборота розничной торговли понизился до минус 3,7% с минус 3,5% в июне.
Напомним, что ранее Минэкономразвития оценило снижение ВВП в июне 2016 года в 0,5% в годовом выражении, в целом во втором квартале — в 0,6%, а за первое полугодие — в 0,9% к соответствующему периоду 2015 года. Официальный прогноз ведомства предполагает спад экономики в 2015 году на 0,2% при нефти 40 долларов за баррель.
Прогноз курса рубля на сентябрь 2016 года является положительным в связи с улучшением экономической ситуации, а также удорожания стоимости черного золота. Правительство РФ рассчитывает на то, что в будущем рубль продолжит свое укрепление по отношению ко всем мировым валютам.
Удорожание стоимости черного золота летом привело к небольшой стабилизации на рынке и позволило государству пополнить бюджет. По итогам первого полугодия дефицит бюджета составил 4% ВВП, хотя ранее эксперты прогнозировали превышение расходной части на 4,3%. Несмотря на незначительное улучшение данного показателя, он по-прежнему остается низким, так как целевое значение составляет 3 процента. Нефтяная отрасль оказывает существенное влияние на экономику государства, она приносит 35% бюджетных доходов. В былые времена, когда 1 баррель нефти стоил 100 долларов, доля доходов от продажи нефти составляла 55 процентов.
Увеличить бюджет удалось также и за счет увеличения экспортной пошлины. Стоит также отметить, что осенью 2016 года курс рубля будет поддерживаться также неопределенностью на счет выхода Великобритании из Европейского Союза. Рубль по сравнению с другими мировыми валютами наделен следующими преимуществами:
- Высокие ставки.
- Период выплат дивидендов.
- Повышение нормативов Центрального Банка.
Опытные аналитики МВФ составили свежий прогноз на сентябрь 2016 года, согласно которому ВВП ухудшится на 1,2%, а не на 1,5%, как это прогнозировалось ранее. В результате этого в будущем рубль продолжит свое укрепление осенью.
Многие эксперты уверены, что во втором полугодии 2016 года рубль продолжит свое укрепление по отношению к американскому доллару. Основными причинами являются: дальнейший рост стоимости нефти, а также готовность вкладчиков после Brexit инвестировать свои накопления в рискованные активы.
Эксперты уверяют, что осенью на паре доллар/рубль появится стабильность. Сильного укрепления рубля не ожидается, так как это негативно отразится на процессе восстановления экономики государства. На основе всего этого можно сделать вывод, что в сентябре 2016 года 1 американский доллар будет стоить 65 рублей.
Эксперт Глеб Задоя уверяет, что в будущем не предвидеться резкое укрепление рубля. Возможно даже, что правительство РФ специально ослабит рубль по отношению к другим мировым валютам, чтобы пополнить свой бюджет.
Работники Альфа Банка допускают колебания рубля в сентябре месяце. Действия крупных игроков рынка могут заставить курс пары доллар/рубль совершать обширные колебания. На короткое время рубль может упасть до отметки 75, но такое падение будет длиться не долго. Основным фактором, который привел к росту рубля, является удорожание черного золота. Однако осенью удорожание нефти может немного приостановиться.
Стабилизация в нефтяной отрасли
Нефтяная отрасль по-прежнему находится в поиске стабильности между уровнем добычи и спросом на черное золото. Несмотря на многочисленные прогнозы в начале 2016 года о том, что в втором полугодии на рынке появится стабильность, он, по-прежнему, пребывает в неопределенном состоянии. Потребление зависит от экономического развития. Цена нефти во многом зависит от китайской экономики, которая является главным ее потребителем. Раньше рост китайской экономики находился стабильно на уровне 7 процентов, но в пошлом году Китай столкнулся с кризисом на фондовом рынке и сокращением экспорта. В итоге это отрицательно отразилось на китайской экономике, что в свою очередь привело к сокращению спроса на черное золото и соответственно к его удешевлению.
Еще одним фактором, который привел к удешевлению нефти, стал референдум по поводу выхода Великобритании из ЕС. В случае выхода Великобритании из ЕС сократится ВВП не только самой Великобритании, но и всех стран, входящих в Европейский Союз. В случае такого исхода стоимость одного барреля может упасть до 35 долларов, а это, как вы понимаете приведет к удешевлению рубля по отношению ко всем мировым валютам.
Правительство РФ уверяет, что прогноз на осень 2016 года является благоприятным для наших соотечественников. Аналитики предполагают, что в лучшем случае рубль удержит свои текущие позиции. При неблагоприятном стечении обстоятельств произойдет падение рубля до отметки 75.
Стоимость рубля в сентябре 2016 года будет зависеть от цены черного золота. Если цена нефти будет пребывать в диапазоне 40-45 долларов за баррель, тогда доллар будет стоить 67-70 рублей. Если цена нефти продолжит расти до 50 долларов, тогда рубль сохранит свои позиции осенью. Курс доллара в сентябре 2016 года может упасть до 61 рубля при условии, что черное золото будет стоить 55 долларов. Некоторые эксперты предполагают падение рубля до 80 рублей. Для этого нефть должна подешеветь до 30 долларов.
Сегодня ожидается довольно обширный блок макроэкономической статистики из США, который может усилить затеплившиеся надежды на завершение спада темпов роста крупнейшей экономики мира.
В пятницу были обнародованы сильные данные по розничным продажам и настроениям потребителей. Во вторник улучшение картины может быть зафиксировано на рынке жилья (отчет по закладкам новых домов и разрешениям на строительство ожидается в 15.30 по московскому времени) и в промышленности (отчет по объему промпроизводства и загрузке производственных мощностей стоит ждать в 16.15 по московскому времени). Помимо этого, в 15.30 по московскому времени станет известна динамика потребительских цен, которая будет иметь серьезное значение на политику ФРС.
Позднее можно будет узнать, как подобный поворот в экономике повлиял на мнение представителей Федрезерва - в 19.00 по московскому времени начнутся выступление Денниса Локхэрта и Джона Уильямса. Ну и завершит день в 23.30 по московскому времени отчет по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти. Вместе с выходящим в среду аналогичным отчетом от минэнерго США он предопределит настроения на нефтяном рынке вплоть до конца недели.
В четверг и пятницу важных данных не ожидается, поэтому в отсутствие негативных сюрпризов такая макроэкономическая повестка дня будет способствовать дальнейшему укрепление доллара против евро и инерционным попыткам нефти продолжить рост, который может прерваться в любой момент. Например, после вполне возможного увеличения запасов в среду.
Сейчас очевидно, что никто не стремится бежать впереди паровоза и играть на дальнейшее укрепление. Бочка нефти стоит 3160 рублей, именно столько, сколько и нужно бюджету, чтобы он сводился с ожидаемым дефицитом, а не как это было в марте-апреле. Иными словами, ситуация равновесная. Что в итоге это дает? Это дает высокие шансы на возврат курса доллара к концу этой недели к 66 рублям, в случае если Brent не пробьет рубеж в 50+ долларов. А в дальнейшем при формировании полноценной коррекции нефтяных цен - даже предпосылки для его окончательного разворота с серьезной целью в 69-70 рублей. Но это уже будет, скорее всего, в июне.
Определенную поддержку такому сценарию может оказать публикация протоколов к последнему заседанию ФРС в среду в 21.00 по московскому времени, которая может отразить ужесточение риторики в отношении сроков следующего повышения ключевой ставки. Вероятное укрепление доллара приведет к тому, что курс евро/рубль может показать сдержанный рост и вернуться немногим выше 74 рублей.
По оценкам ОПЕК, в III квартале нефтяной рынок может впервые за долгое время оказаться в состоянии превышения спроса над предложением прежде, чем вновь вернется в состояния избытка поставок. Это при прочих равных может поддержать относительно высокие цены на нефть и способствовать сохранению прочных позиций у национальной валюты. Но рынки живут ожиданиями и всегда идут впереди.
Большой вопрос - удастся ли действительно оказаться в состоянии профицита на рынке нефти, когда страны Персидского залива вынашивают планы по возвращению утраченной из-за США доли рынка? Поэтому покупать валюту стоит уже сейчас.
Осенью вероятно, и доллар, и евро будут дороже. Несмотря на то, что еще нет полноценных сигналов на разворот, можно констатировать, что на текущих уровнях у рубля ограниченный потенциал роста.
Ситуацию могут изменить только более высокие цены на нефть, но после 70-процентного роста от годовых минимумов и приближения цен к уровням себестоимости добычи в США этот рост вряд ли будет иметь продолжительную природу.
Осенью 2016 года курс доллара ожидают существенные изменения, предупреждает прогноз ведущих аналитиков.
С учетом динамики развития экономической ситуации, политика ФРС останется консервативной. При этом позиции российской валюты останутся зависимыми от нефтяного рынка.
Шаткая экономика
Динамика американской экономики не позволяет ФРС продолжить повышение ключевой ставки. Несмотря на заявления регулятора в конце прошлого года, в 2016 году данный показатель остается без изменений. В лучшем случае ФРС осуществит еще один-два этапа повышения ставки, хотя в начале года эксперты прогнозировали четыре этапа повышений.
Развитие ситуации на рынке труда не вызывает опасений аналитиков. Представитель ФРС Джеймс Буллард прогнозирует сохранение показателя безработицы на уровне 4,7%, что будет наблюдаться в ближайшие годы. Однако темпы экономического роста и инфляции свидетельствует, что экономика США еще далека от полного восстановления.
Эксперты МВФ снизили прогноз роста ВВП США до 2,2%. Ранее представители фонда прогнозировали увеличение показателя на 2,4%. Основными рисками остаются темпы старения населения, снижение численности среднего класса и изношенность инфраструктуры.
Эксперты ОЭСР настроены более пессимистично. Согласно их оценкам, рост американской экономики не превысит 1,8%. При этом представители организации отмечают снижение инвестиций в промышленность, что сдерживает восстановление экономики.
Сильный доллар является одним из ключевых факторов, который ухудшает позиции американских компаний на международных рынках. Именно поэтому регулятор не торопится увеличивать ставку, что неизбежно приведет к дальнейшему укреплению доллара. Кроме того, фактический показатель инфляции продолжает отставать от запланированного двухпроцентного уровня.
В таких условиях у доллара практически отсутствует потенциал для дальнейшего укрепления. Однако динамика нефтяных котировок и проблемы с наполнением российского бюджета могут привести к росту курса американской валюты по отношению к рублю.
Высокая зависимость
Позиции рубля остаются уязвимыми перед влиянием внешних факторов. Жесткие ограничения, связанные с сохранением уровня дефицита бюджета, вынуждают правительство идти на сокращение расходной части. При этом новый обвал нефтяного рынка может поставить чиновников в крайне затруднительную ситуацию.
Подорожание нефти до 45-50 долл./барр. позволило частично ослабить нагрузку Резервного фонда. За счет данных средств правительство финансирует затраты, которые не покрываются доходной частью. Однако нефтяные котировки сохраняют значительный потенциал для снижения. «Черное золото» может потерять свою стоимость, реагируя на слишком высокий уровень нефтедобычи.
Ведущие экспортеры нефти продолжают борьбу за рыночные ниши. Полноценный возврат на рынок иранской нефти и возобновление экспорта «черного золота» из США может нанести сокрушительный удар по ценам. Эксперты отмечают, что рост котировок во втором квартале текущего года не имеет отношения к фундаментальным факторам.
Временные перебои поставок из Нигерии и Ливии, а также лесные пожары в Канаде, привели к краткосрочному снижению уровня предложения. Однако влияние данных факторов будет сведено к минимуму в третьем квартале, когда стоимость нефти может вернуться к минимальным значениям. Кроме того, аналитики допускают снижение уровня мирового потребления «черного золота» в 2016 году, что будет вызвано итогами Brexit.
Обвал цен до 30 долл./барр. вынудит правительство принимать оперативные меры. В первую очередь будут ослаблены позиции отечественной валюты, что позволит снизить шок для экономики.
Прогноз курса доллара на осень 2016 года
Аналитики рассматривают два основных сценария, в рамках которых будет изменяться курс доллара. Базовый вариант предусматривает сохранение статус-кво осенью текущего года. В результате курс доллара стабилизируется на уровне 65 руб./долл., с возможными колебаниями в диапазоне 5%. При этом нефтяные котировки не должны опускаться ниже уровня 45 долл./барр.
Консервативный прогноз предполагает рост курса доллара на 20%, что станет реальностью осенью 2016 года. В результате стоимость американской валюты вернется к максимальным значениям текущего года – около 80 руб./долл. Подобная девальвация рубля станет возможной, если нефть подешевеет до 30 долл./барр.
Смягчить последствия негативного сценария поможет приватизация госпредприятий. С помощью данного инструмента правительство сможет привлечь дополнительные валютные ресурсы, которые будут использоваться для стабилизации экономической ситуации. Кроме того, Минфин рассчитывает привлечь средства с помощью внешних заимствований.
Наш сайт специально собрал для вас актуальные прогнозы доллара на зиму 2016-2017 года.
